[코웨이] 실적 분석 및 전망, 주가는 왜 하락?

오늘은 코웨이가 10% 넘게 하락하는 날이였습니다.

 

꾸준히 좋은 실적과 주가 상승을 보여주고 있었기에 약간 의외긴 해서 그 이유를 나름 잡아보고 정리해보고자 합니다.

 

오늘은 유안타에서 좋은 리포트가 나와서 참고하였습니다.

 

 

 

 

 

1. 코웨이 최근 실적 및 전망

 

- 코웨이 2분기 실적은 매출액 약 9000억, 영업이익 1600억 원으로 전년 대비 12%, -1.6% 정도의 실적을 보였습니다. 영업이익은 약간 줄어서 아쉽지만 매출 상승이 훌륭합니다.

 

- 코웨이 호실적의 배경은 국내 법인의 렌탈 회복과 말레이시아의 꾸준한 성장에 있습니다.

 

- 코웨이 국내 매출은 8% 가량 성장한 7000억 원으로 렌탈 계정이 34만 계정으로 회복되었다고 합니다.

 

- 사실 작년에는 서비스 매니저 파업-> 정규직 전환 등으로 계정을 많이 잃었는데 다시 회복하였다니 기쁘네요~

 

- 즉, 국내는 성장은 아니지만 시장 선도적인 위치는 다시 회복하였다고 봅니다.

 

- 그리고 역시 렌탈에서 기대점은 말레이시아인데 이 부분에서도 성장하였습니다. 말레이시아 법인은 매출액 2300억 원, 영업이익 596 억원으로 전년 대비 무려 51%, 155% 성장한 아주 아주 훌륭한 실적을 보였습니다. 

 

- 그런데 왜 주가는 하락했을까요? 정말 아쉬운 부분인데 이유는

 

 

 

 

 

2. 코웨이 하락 이유

 

 

- 2분기 실적만 보면 답이 안 나오는데 리포트와 생각해보니 앞으로의 전망이 조금 어두운 듯합니다. 특히 말레이시아가 중요하다고 했는데

 

- 6월부터 지금까지 락다운이 우리처럼 이어지고 있다고 합니다. 여기 렌탈은 방문 판매가 아직 많을텐데 락다운으로 실적이 안 좋을 것이 약간 보이기도 하기 때문이죠.

 

- 하지만 리포트에서도 이것은 일시적일 것으로 보았습니다. 저 또한 이것이 3분기에 악재로 작용할 수 있으나 코웨이 및 한국 렌탈의 동남아 성장은 지금 진행중인 상황으로 이런 악재로 내려간다면 추가 매수를 할 수 있는 기회가 아닐까 합니다.

 

- 리포트에서도 국내 점유율을 유지하고 말레이시아에서의 성장성 확대를 좋게 보았습니다. 저 또한 마찬가지 입장입니다.

 

 

- 다만 또한 조심할 부분은 리포트에서 나오듯이 국내 점유율은 유지하였지만 위 유안타 증권 그래프처럼 단가는 싸게하여 경쟁하고 있습니다. 즉, 경쟁이 매우 심하다는 것을 알 수 있네요.

 

 

 

*투자는 항상 본인의 선택이니 많은 고민 후 투자하시기 바랍니다. 감사합니다.